1.试述货泉轨制的演化及其更迭背景

[alicetrade1l]

。
　　（1）最早的货币制度是银本位制，这与当时社会经济发展状况相适应，即适应小额零碎交易的需要。银本位 制受到废弃主要是因为：一方面，随着经济的发展、交易的日益扩大，大批的商品交易用银币变得很不便利；另一 方面随着白银被不断大量发明和开采，导致白银价格不稳定、银币大幅度贬值，履行银本位制的国家其对外汇价亦 随之大跌，重大影响其经济安宁和发展。
　　（2）金银复本位制是以金和银同时作为本位币，可以自由流通、自由锻造，自由输出入、自在兑换，并都具 有无穷法偿的能力。由于货币具有排他性与独有性的特点，价值标准只能是独一的，双本位制实践上的过错导致实 际上失败：平行本位制下商品的双重价格因金银价格波动而波动，不便于商品交流；双本位制下出现“劣币驱赶良 币”的现象。所以，复本位制终极转变成单本位制；
　　（3）金本位制是指以黄金铸币为本位币的货币制度，固然该货币制度有“三稳定”的特点，但由于受黄金储 量的影响，银行券的自由兑换无奈实现，而金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的金本位制，在1929年的经 济危机中，各国接踵放弃金本位制，并先后转向以不兑现的纸币作为本位币的信用货币制度。
　　2．试述布雷顿森林体系的内容、意义和解体原因
　　布雷顿森林货币体系是指战后以美元为中央的国际货币体系。
　　（1）布雷顿森林体系的内容是：各国确认1934年1月美国规定的35美元1盎司的黄金官价，把美元的 含金量作为各国断定货币平价的尺度，各国货币与美元的汇率可按各国货币的含金量来决定，或者不规定含金量而 只规定它与美元的比价。
　　（2）意义：各国货币便通过固定汇率与美元连结在一起,cheap christian louboutin pumps，美元成为各国货币必须缭绕的中心。同时还规定，各国货币对美元的汇率一般只能在平价高低各1%的幅度内波 动，各国政府有义务在外汇市场进行干预活动，以便保持外汇市场的稳定。
　　（3）崩溃的原因：首先，该体系是以美国雄厚的黄金贮备为条件的。以美元为中央的国际货币制度能在一个 较长的时代内顺利运行，是与美国雄厚的经济实力和充足的黄金储备分不开的。但若美国国际收支连续性逆差，美 元对外价值长期不稳，美元则会损失其中心肠位，危及布雷顿森林制度存在的基础。其次，美国要实行35美元兑 换1盎司黄金的任务，必须领有充足的黄金储备。若美国黄金储备散失过多，储备不足，则难以履行兑换责任，则 布雷顿森林体系难以保持。再次，若美国黄金储备不足，无力进行市场操作和平抑金价，则美元比价就会下降，国 际货币轨制的基础也就会随之摇动。
　　2.货币市场有何特色？为什么说货币市场是金融宏观调控的基地？
　　（１）特点：Ａ．融资工具具有较强的货币性，一般期限较短，最短的只有一天，最长的不超过一年，因此又 具有“准货币”之称；Ｂ．交易工具的质量高，风险低。货币市场的交易工具多半是货币或货币的替换物，其发行 者是政府、金融机构和大型公司，金融工具的期限短，因此违约风险极小，交易工具的品质较高；Ｃ．市场组织形 式以无形市场为主。货币市场则有的是在柜台交易市场实现的，但相称大的比例的交易是交易双方通过电话、电传 、电脑等无形市场形式进行；Ｄ．金融工具以贴现发行为主。金融工具的发行者以低于面值的价格融入资金，到期 时按面值还款，差额部分就是支付给买方的利息；Ｅ．中央银行直接参与。中央银行对宏观经济的调控的主要手段 如公开市场业务、再贴现都是通过对货币市场来实现的,happy perfume；Ｆ．在货币市场众多的参与者中，以银行和其他金融机构为主要成分，大部分的货币市场交易是在金融机构之间 以及金融机构与中央银行之间进行，个人投资者较少参与。
　　（２） 货币市场为中央银行实行货币政策以调控宏观经济提供手腕，中央银
　　行调控宏观经济的“三大宝贝”就是依附于货币市场进行：A.同业拆借市场是传导法定存款筹备金政策的主 要渠道;Ｂ．票据市场是实施再贴现政策的载体;Ｃ．国库券等短期债券是公开市场业务操作的主要 工具。
　　3.如何认识金融衍生市场的双刃作用？
　　(1)金融衍生品是在基本工具的基础上，通过预测利率、汇率、股价等金融工具的未来走势，采取支付少量 保障金或权力金的方法签署远期合同、或调换不同金融商品等交易形式设计出的新兴金融工具。存在规避风险、锁 定丧失、套期保值的功效。使用切当，可以有效地辅助企业管理外汇等价格波动风险，保持财务和盈利状态的稳定 性和可猜测性。
　　(2)衍生金融产品的虚构性、杠杆性、定价的复杂性和投契性等特点，决定了其具有高收益性和高风险性并 存的自然属性，其交易策略大大庞杂于现货交易，使用不当，贸然参加或适度投机则很有可能给交易者带来宏大损 失；同时，金融衍生产品的各种风险穿插反映，相互作用，相互影响，使金融衍生交易的风险加倍放大。（例如， 衍出产品的交易多采用保证金方式，介入者只须动用少量的资金即可进行数额伟大的交易，由于绝大多数交易不以 现货作为基础，所以极易产生信用风险。在交易金额几乎是地理数字的今天，若有某一交易方违约，都可能会引发 整个市场的履约风险。）
　　4．什么是基准利率？你以为我国应以哪一种利率作为基准利率？
　　基准利率就是在全部利率体制中起主导作用或中心作用，并能制约和影响其他利率的根本利率，起到“牵一发 而动全身”的作用。基准利率具备以下两个特点：其一，基准利率必需是货币市场上的利率；其二，中央银行必须 对其有很强的把持力。美国以同业拆借市场利率即联邦基金利率作为基准利率。美联储主要通过公然市场业务等政 策工具调节基准利率，影响宏观经济。大多数国家以再贴现率为基准利率。
　　我国的再贷款利率是一种法定利率，不具备基准利率的基本特征；由于我国票据市场目前欠发达，再贴现利率 缺乏作为基准利率的基础；国债利率易受其他非市场因素的影响，央行掌握力不强。而银行同业拆借利率具备了基 准利率的特征：它反应和影响着金融市场上银根的松紧变更，制约或主导着整个利率体系中的其他利率；是货币市 场上的一种市场利率；且央行拥有很强的节制力。所以，银行同业拆借利率相比而言最适于作为基准 利率。
　　5．决定和影响利率水平的因素有哪些？
　　（1）决议利率水平的因素主要有：①平均利润率。利息来源于利润，是利润的一部门，因而，利息的上限不 能超过均匀利润率；另一方面，利率又不能为零或负数，否则资金供给者就会因无利可图而结束供给资金。正常来 说，利率在零与平均利润率之间稳定。 ②货币资金的供求。竞争对利率确实定起决定作用。如果市场上资金供大于求，则利率趋于下降；假如市场上资金 供小于求，则利率趋于上升。利率会在供求关联的作用下产生变动，直到处于一个能使供求相等的均 衡水平。
　　（2）影响利率水平的因素有：①经济周期：萧条阶段，借贷资本供大于求，利率水平落至低谷；复苏阶段， 但因为借贷资本依然多余，故利率仍处于低程度阶段但迟缓进步；繁华阶段，利率急剧提高，在高位到达均衡；危 机阶段，商品价钱猛跌，利润多少乎即是零，对投资的请求简直消散，但货币紧缺，职能资本家要偿还债务，不得 不高利借钱，故利率升至高峰。②价格水平；价格水平的上升，货泉需求的增加，导致利率上升。③边际消费偏向 ：边际花费倾向上升象征着在人们的总收入顶用于储蓄的局部将会减少，从而可贷资金供应减少，成果使平衡利率 上升。④投资的预期报酬率：投资预期报酬率的上升会使投资需求增加，引起利率的回升。⑤政府的估算赤字。用 发行政府债券加以补充，造成可贷资金需求增大，利率的上升。⑥预期通货膨胀率。利率随预期通货膨胀率的上升 而上升。⑦预期利率：当人们预期将来利率将上升时，会使当前的利率上升。⑧税率。税率降落，企业投资志愿增 强，投资增加，对资金需要增长，促使利率上升。⑨汇率：外汇汇率上升，本国居民对外汇需求增添，本币绝对富 余，利率有降低趋势。此外，历史的因素对事实本钱率的构成也有必定的影响。
　　6.试阐述金融机构的混业全能化的主要原因。
　　西方发达国家的金融机构业务由分业专业化经营改变向混业全能化经营，有着政治、经济和科技发展等各方面 的原因。
　　(1)西方国家的经济发展走向成熟，使资金的供求关系发生了重大变化。“二战”后，西方各国经济处于恢 复期，资金是一种稀缺资源，供不应求，作为调配资金的中介银行处于有利的地位。进入20世纪80年代，西方 各国经济普遍从高速发展步入稳定发展阶段，工商企业本身积聚的资金大大增加，对银行的依赖性削弱，可以在向 银行贷款和发行股票、债券之间进行取舍，以便寻找最优的方式。这使得商业银行和投资银行之间的竞争加剧，其 结果必定导致对“分业经营”的冲破。
　　(2)国债市场的迅速发展推进资金的分流。“二战”后，西方各国政府为了刺激经济发展，纷纷推重凯恩斯 主义，推行赤字财政，发行了大量的国债。大量国债的发行推动了西方各国证券市场的高速发展，而商业银行受经 济周期的影响，利润不增反减。同时，政府对国债实施激励政策，从而将大量的银行存款吸引到国债市场上，在促 成投资银行发展的同时，对商业银行造成了极大的影响。“分业经营”的限制引起商业银行大为不满，它们纷纭要 求撤消该限制。
　　(3)金融翻新含混了银行业、证券业、信托业的传统界线。面对剧烈的竞争，各金融机构为了扩展资金起源 ，又要避开监管制约，不得不设计出新的金融工具。美国的投资银行发明出了货币市场的互动基金，以绕开不得接 收存款的限度；信托公司以信托投资情势吸收小额资金，而后集中投资于高利率的大额可转让存单等 等。
　　（4)新的科技发展提高了个人和企业的金融应变才能，直接导致新型金融工具的呈现，为金融立异提供了技 巧支撑的同时，也对金融机构的规模经济提出了新的要求。因为分业经营限制的存在，金融机构为购买盘算机体系 破费了大批的金钱，却由于业务量小、品种有限而不能充足应用计算机资源。中小金融机构天然不能达到最佳盈利 模式，就连大的金融机构有时也不能例外。因此，金融机构都千方百计躲避监管限制，增加业务范围，发生了很强 的创新力。
　　7.试论述金融机构的主要发展趋势。
　　（1) 金融机构的混业全能化。自20世纪80年代以来，各主要发达国家的金融机构放松银行和非银行金融机构业务领 域或资产组合的限制、容许银行和非银行金融机构经营更普遍的金融业务、增进互相间的业务融会以及同类金融机 构之间业务的浸透。
　　（2)金融机构的并购集中化。金融机构通过收购、债权、控股、直接出资、购置股票等多种手段，获得被并 购方的所有权。金融机构的并购主要有三种类型：合并、吞并和收购。金融机构的并购发展趋势：浮现出以银行动 主体、由收购向合并发展、以获取控制权与新技术为目标、强强合并组建超级金融航母的趋势。以美国为核心辐射 四处等趋势。
　　（3)金融机构的电子网络化。如：网上基础理财服务、网上资讯服务、网上投资、网上购物、其余网上银行 服务等。
　　（4)金融机构的监管国际化。扩大金融监管国际配合规模；推广更具广泛性的监管准则；加强对金融结合企 业团体的监管；树立国际性金融危机救助系统。
　　8．20世纪60年代以来，西方商业银行涌现了哪些新型存款账户，请列举三个，并阐明它们 的意思。
　　20世纪60年代以来，随着银行业务的创新和发展，跟着银行业市场竞争的日益加剧，西方商业银行的存款 形式越来越多，出现了新型存款账户,prada by prada。这些新型的存款账户为客户提供了更多的抉择，充分满意了存款人对安全、流动与盈利的多主要求，从而吸引了 更多的客户，同时也为商业银行扩大了资金来源。
　　可转让定期存单（CDs）：存单面额固定，不记名，有存款出发点，不能提前支取，但可在二级市场上流畅 转让，有效规避了不准按期存款转让交易的划定。
　　可转让支付命令账户（NOW），又称可转让提款告诉书账户，它将储蓄账户和支票账户合而为一，用支付命 令书代替支票进行提款或支付，支付命令书经背书也可以转让，这种存款对存款余额支付利息。可见，它可规避不 准对储蓄存款应用支票和不准对活期存款付息的限制。
　　自动转账服务账户(ATS)：自动转账服务账户是指存户同时在银行设立储蓄账户和活期存款两个账户，存 户开出支票后，银行主动将必要的资金从储蓄账户转到支票账户，这样保证客户存款既能生息又能支 付。
　　货币市场存款账户（MMDA）：此账户没有最短存款期的限制，但客户提取存款应在7天前通知银行，无最 高利率限制，利率按逐日颁布的货币市场利率随时调剂，向第三者支付时，可签发支票，也可电话通知。可见，M MDA性质介于储蓄存款和活期存款之间，即有储蓄存款的利息收入，又可得到活期存款支票付款的便利
　　9．试述传统中间业务与狭义表外业务的内容、差别跟联系?并接洽实际,谈谈发展我国贸易银行旁边业务的 必要性及办法。
　　（1）表外业务指的是不列入资产负债表，而仅可能出当初财务报表脚注中的交易运动。狭义的表外业务是指 构成银行或有债权、或有负债，即在一定前提下可以转化为表内资产或负债的业务。包括：贷款承诺（贷款许诺、 信贷方便 、票据发行便利、可追索的贷款出卖）、担保（备用信用证、保函、票据承兑）、金融衍生工具等业 务。
　　（2）传统的中间业务是指不形成银行或有债务、债权，不承担负何资金风险,接收客户委托，供给各种服务 ，收取佣金、手续费、治理费等用度的业务。包含：结算业务、租赁业务、信托业务、代办业务及信 誉卡业务。
　　（3）联系：通过收取手续费、佣金等造成非利息收入。
　　（4）区别:从银行发展业务的角度看：传统的中间业务银行个别充任中介人角色；狭义表外业务中，银行既 能够作为经纪人又可以作为自营商，即作为交易的直接当事者；从危险角度看：传统的中间业务普通不会转化为表 内业务,承担的风险较小；狭义的表外业务有可能转化为表内业务,承当的风险较大。
　　(5)必要性：①是银行生存发展的须要。未来银行之间的竞争，是服务的竞争，中间业务能为客户提供各种 服务，并且能收取一定的手续费。②是我国商业银行与世界接轨的需要。中间业务不受资本充分率的限制，银行可 以在不转变资产负债表的情形下扩大利润。③是加强资金平安性、疏散业务风险的需要。中间业务主要是接受客户 的委托，以中介人的身份进行署理业务，其风险主要由委托人来承担，是一种保险的银行业务。④可以对传统业务 的发展施展联动效应。开辟中间业务，可以服务客户、联系客户，可以对银行的传统业务起到稳固的作用。⑤可以 创造新的信用形式，开拓新的业务经营范畴。
　　与西方国家比拟，我国商业银行表外业务仍旧存在着不少问题：非感性、低档次竞争景象凸起；种类少、层次 低,dolce & gabbana eyewear；运作不标准，缺少完全系统的迷信管理；专业人才及科技支持力度不够；对经营效益奉献仍旧不足；风险意识与 计量不够。
　　（6）应采用以下措施：①更新观点，把发展中间业务摆到策略地位。②加大宣扬力度，留神市场营销。③增 加科技投入，加快业务创新，一直拓展服务领域。④加强中间业务人才的培育，适应中间业务敏捷发 展的需要。
　　10.中央银行独立性含意的本质是什么？中央银行为什么要保持相对独立性？
　　古代中央银行的独立性是指中央银行在法律受权的范畴内制定和履行货币政策的自主水平。这种独立性只能是 相对独立性，不可能是相对独立性，不是指中央银行完整独立于政府之外，不受政府束缚，或凌驾于政府之上的独 立性，而是指中央银行在国家权利机构或政府的干涉和领导下，依据国度的总体的社会经济发展目的，独立制订和 执行货币金融政策，并且与其他政府机构彼此配合。
　　中心银行坚持相对独破性，重要是基于以下几点起因：
　　①为了稳定经济与金融，防止政治性经济波动产生的可能。中央银行制定的货币政策应具备连贯性，不应受到 政治的烦扰，才干收到后果。
　　②避免财政赤字货币化的需要。中央银行的重要义务是稳定币值，如果受政府完全控制，有可能成为政府推荐 通货膨胀的工具。
　　③为了适应中央银行特别地位和业务的需要。中央银行与政府所处的位置不同，所斟酌的经济政策的着重点也 不尽雷同。同时，中央银行的业务具有高度的技术性，其操作方式不应受到任何干扰。