![]() |
|10亿撬1600亿 谁在谱写中国高速公路发宁波到上海货物
尽管监管部门反复申明10万亿地方政府融资平台贷款风险可控,然而,平台公司流动性饥渴却是不 争事实。
7月12日,接近湖南省高速公路建设开发总公司(以下简称湖南高速)的人士透露,在短短1个月后,湖南 高速又开始谋划发行新一期的短期融资券发行事宜,额度超过此前的9亿元。 一名银监系统中层人士称,湖南高速在去年末被整改为一般性公司,退出平台类公司管理,但仍属于地方政府 融资平台公司。 这家以10亿元资本金撬动1600亿资产规模的公司,在中国高速公路发展史上正在谱写“奇迹”。以其为 主体的湖南高速系统,在建里程4064公里,全国排名第一;在建和通车总里程达6450公里,从2007年 全国排名第17位一跃至全国前三。 然而,作为湖南高速大债主的国开行、建行、工行、中行、交行等10家债权银行对该公司应该绷紧神经。多 名债权银行人士称,今年对融资平台贷款控制严格,不会再对湖南高速等此类融资平台公司放款,平台贷款如到期 ,银行会及时收回不予续贷。 “发短期融资券是为了解决流动性问题,申请了多笔短期贷款也是这一目的。”湖南高速一位内部人士张明( 应对方要求,不透露对方姓名,文中用化名)透露。该公司提供的数据显示,截至2011年3月31日,公司短 期借款、一年内到期的长期借款分别为410.12亿元、6.57亿元。一名商业银行投行人士直言,湖南高速 在建项目太多,短期难以产生足够现金流,还款压力极大,短贷长用的风险隐患不容小觑。 此外,湖南高速还拥有对外担保9.25亿元,对内担保302.6亿元的或有债务。借贷额加上担保额,湖 南高速的负债共1625亿元,几乎与总资产相当。 在一位银行债券发行人士看来,过度依赖地方政府财政还款并不现实,如果银行贷款届时面临危机,湖南高速 将公益性高速公路民营化或许是一条出路。 然而,昔日“公路大王”刘根山惊天巨案已给高速公路民营化敲响警钟,部分民营高速管理混乱,政商勾结贪 腐迭出,高速民营化短期似乎难以成为主流。高速贷款困局如何破解,仍是难解之谜。 160倍杠杆 仅以10亿的资本金,撬动1600亿元的天量资产规模,比较罕见。 湖南高速1993年3月19日成立,初始注册资本金1亿元,后陆续增资至9.96亿元。 财报显示,从国家四万亿投资计划公开伊始,湖南高速资产规模飞速膨胀,2008年-2010年分别为588.03亿元、1061.80亿元和1515.44亿元,截至2011年3月末,公司 总资产1633.75亿元。 负债方面,2008-2010 年及2011 年3 月末,湖南高速负债分别为417.31亿元、808.64亿元、1211.19亿元和1322 .47亿元。 3月末,该公司资产负债率高达81%。截至2010年末的负债中,银行贷款占比高达89.32%至11 81亿元,融资结构单一风险较高,涉及到的银行主要包括国开行、招行、建行、邮政储蓄银行、工行、中行、交 行、华融湘江银行、民生、中信等10家。其中,国开行以近300亿元规模为最大,建行贷款量79亿元居第二 位。 数家银行人士对记者称,湖南高速的杠杆率太高,目前货币政策趋紧,在银行贷款额度紧张情况下,不再对该 公司放贷。 张明说 宁波到上海物流,各银行给予公司的授信不少,约有2000多亿元,已用900多亿,但今年银行的贷款规模很少,其申贷困难 。 据悉,今年一季度,湖南高速获得的贷款寥寥可数,金额和放贷银行家数远逊往年。建行、工行、中行为其发 放了14.2亿、4亿和4亿元一年短期贷款。国开行发放了5亿元为长期贷款,交行、中行、工行分别发放长期 贷款5亿元、2亿元、2亿元。一季度湖南高速共获银行贷款仅36.2亿元,短期贷款多于长期贷 款。 某股份制银行当地公司部人士说,暂时未发现有湖南高速重大经营变更或债务恶化,但出于对平台公司的谨慎 ,其会密切关注其财务和还款状况。 张明对记者称,银行中长期贷款审批及用款流程较为复杂,而公司在建工程较多,为解决资金周转问题,同时 降低融资成本,所以大量借入流动资金贷款。在他看来,经过与银行沟通,这些短期贷款一般都会滚动放贷,但记 者询问其是否得到确定承诺时,其不置可否。 该公司短贷长用早有征兆。财报显示,2008年-2010年湖南高速短期贷款分别为114.28亿元、191.74亿元和365.97亿元,2010年末公 司短期借款比2009年末增加90.87%。 短融券救急 湖南高速缺钱当地银行界共知。 资料显示,湖南高速近年来新建项目较多,每年资本支出较大,对公司资产负债率和还本付息产生较大压力。 2010年,公司及下属子公司开工高速公路5条,目前以公司为建设开发主体的在建高速公路项目共34个,其 中收费还贷性的政府项目22个,经营性项目12个,总里程达到2594.99公里,总投资为2150.59 亿元。 从2007年开始,湖南高速新建项目较多,经营性现金流入较少,在贷款本息支付上存在巨大压力。200 9年、2010年,该公司财务费用分别达到24.54亿元、21.46亿元,营业成本为39.05亿元、5 1.94亿元。 2009年-2010年,公司主营业务收入56.28亿元、77.28亿元,以通行费为主的,各收入39.64亿元、4 7.92亿元。 10亿撬1600亿 湖南高速遭遇资金烦恼 “目前盈亏勉强平衡,但明后年多条高速公路竣工后,银行贷款还本期到来,公司将面临巨大的压力。”一名 接近湖南高速的人士指出。 张明自称,2007、2008年开工建设的多个项目将在2012年、2013年集中建成通车,届时除了 归还当年利息外,还进入每年还本期。根据内部测算,湖南高速未来现金流能覆盖贷款本息。 此所谓“现金流”包含了湖南省政府对湖南高速的补贴。财报显示,2009-2010 年,公司补贴收入占利润总额的比例分别为200.41%和90.17%,补贴金额分别为13.73亿元、4 5.16亿元。 值得关注的是,按照2010年12月3日“银监发(2010)103号文”《中国银监会关于规范中长期 贷款还款方式的通知》,各机构要本着风险早期暴露、审慎经营、科学负担三大原则,对包括平台贷款在内的中长 期贷款进行统一规范,不得集中在贷款到期时偿还;要合理确定还款方式,实行分期偿还,做到半年一次还本付息 。以此来看,湖南高速以往采取的先还息不还本的做法在今年不再可行,其偿还本息的压力陡增。 商业银行人士透露,截至2011年6月末,湖南高速对外借款余额约891亿元,与去年末接近1200亿 元的余额相比,缩减了300亿元左右,意即湖南高速上半年净还款300亿元,充分彰显了银行的 催逼之力。 一名评级公司人士提示风险称,湖南高速在建工程较多,多条新建成高速公路目前正处于车流量培育期,整体 盈利规模较小,盈利能力偏弱。 湖南省高速公路管理局局长、湖南高速总经理冯伟林在近期的一次会议上说,今年高速公路筹资非常困难,要 创新筹融资方法,拓宽信托等融资渠道。 创新救急的方法之一是发行短期融资券。6月13日,湖南高速公告,面向银行间债市机构投资者招标发行无 担保的9亿元短期融资券,期限366天,所募资金中,4亿元用于补充公司本部运营高速公路的养护性支出,另 5亿元偿还部分银行贷款。发行结果显示,发行额满,中标利率4.89%。 商业银行投行人士透露,才过短短一个月,湖南高速又开始申请新一期的短期融资券,申请额高于上次的9亿 元,目前材料已报银行间市场交易商协会待批。 市场人士认为,湖南高速频发短融,实为运营资金匮乏和短期贷款还款压力倒逼之举。截至2011年3月3 1日,该公司短期借款、一年内到期的长期借款分别为410.12亿元、6.57亿元。 除了偿债要钱,湖南高速持续的“大跃进”计划更是要钱。资料透露,按照规划,“十二五”期间,该公司共 安排高速公路建设项目70个,建设总规模6334 公里,估算投资3000亿元,拟筹融资2500亿元。 如何还账:政府之忧 银监会对政府融资平台类新增贷款监管日益严厉,给湖南高速带来空前高压。 张明表示,按照分类监管原则,湖南高速已被湖南银监局列为一般性公司,退出平台管理,不过现在还没有正 式下文。 一名地方银监局中层人士解析,要将一家平台贷公司贷款整改为一般公司贷款,需要满足3个原则,一是现金 流能全覆盖贷款本息,二是银行、地方政府、平台公司签订了三方还款协议,三是所有债券银行定性一致,同意按 非平台公司贷款对待。 “现金流全覆盖是指在每一个还款时点上,收入都能覆盖贷款本息,不过此处所指的现金流可以包括政府补贴 收入。” 张明说,湖南财力紧张,政府欠了湖南高速20多亿元的资本金一直未给,公司在建项目多,政府缓发资本金 影响项目建设,也增加了融资困难。 期望湖南政府财政兜底的融资平台公司不止湖南高速一家。人民银行长沙中心支行人士吴盛光2010年8月 发布的《湖南省政府投融资平台的调查与思考》论文披露,截至2009年末,湖南省共有政府投融资平台385 家,其中省级13家,市级101家,县级271家,撬动信贷资金的杠杆比例达到4.19倍。 吴盛光表示,平台还贷资金中,39.31%来源于企业自身盈利或项目收益,26.13%来源于政府回购 ,其他主要来源于财政收入、质押物偿还和担保人偿还等。“一旦财政收入状况恶化,尤其是经济欠发达县市,就 可能出现信用风险,而银行也难以监管该类贷款资金去向,存在资金挪用风险。” “与其他多数平台公司一样,湖南高速单靠自身偿还贷款很有难度,并且,从2010年开始,湖南高速开始 12个经营性项目建设,规模很大,这些项目原则上政府是不兜底的,目前其融资困难,通车后车流量还处于培育 期,还款风险突出。” 一为知名评级公司人士称。截至2011年3月底,上述经营性项目累计到位资金191.45亿元,占项目 投资总额的23.08%。 记者通过湖南高速6月份发布的短期融资券募集说明书发现,该公司运营的部分高速公路,车流量呈下降趋势 ,带来未来现金流压力。比如,常张高速2010年车流量为7965辆/日(标准小车),今年一季度降为2210辆/日。衡枣高速2010年车流量为21370辆/日,今年一季度降为5342辆/日。 业内人士介绍,一般而言,一条高速公路日车流量超过1万辆,才可盈利,但记者发现,至2011年一季度 ,湖南高速正运营的11条高速公路,仅耒宜高速、临长高速的车流量超过1万辆。 张明辩称,与云南、贵州等边疆省份不同,湖南作为中部省份,地理位置重要,过往车辆较多,未来湖南各高 速公司建成联网后,车流量可得到提升。不过,他不愿提及地方高速公路车流量的困境和未来前景。 信贷融资成为湖南高速暂时缓解资金紧张的通道。湖南高速人士表示,12日公司召开的上半年工作总结大会 上,董事长冯伟林说,在非常困难的情况下,公司上半年实际筹措资金345亿元,保证了工程建设的顺利推进。 然而,在银行贷款收紧之后,基建信托如果随之收紧,湖南高速又将面临新的融资难题。 但,为了避免出现坏账,某银行公司部总经理坦言,如果在某个时间段高速公路项目现金流显露危机,商业银 行一般都会调整一次负债期限。 “长远来看,真正令人担心的是,未来中国的高速公路收费政策问题,是否大部分甚至全部的高速公路都要成 为公益性公路?转为公益性后,公路的使用是否是最有效率的,政府能否经营好?”上述人士认为,一旦大部分高 速公益化,政府很难承担如此巨大的还款压力。 解决资金困境的通途是否就是高速公路民营化?上述人士提出,融资平台公司可把股权卖掉,引入国内外投资 者,归还银行贷款。然而,另有银行业界人士反驳,数年前,刘根山等“公路大王”经济案件频发,致使政府对民 营资本进入高速公路产生质疑和反思,高速公路“国进民退”,为防范风险,目前各地方政府的主导思路还是以政 府投资为主。宏观紧缩持续,高速公路投融资终将陷入两难,道阻且长。 相关的主题文章: 江西鹰潭市现代物流业提速升级 |值得关注的现代货物运输产业宁波货物运输公司 |
of doubtfulness
of doubtfulness wow gold from the new end. 'Chyort voz'mi beats solo by dre How did you live?' 'I didn't - I've conscionable guessed it.' 'There wow power leveling can't be any slip - I've restrained the figures to.
|
buy lowest price online Dukat cigarettes
|
purchase cheap sale computer DeskSoft HardCopy Pro 3.1 Review
|
Steganos Security Suite 2007 9.0 Review
|
Online games
алидерия браузерная онлайн игра
обучающие игры онлайн браузерные игры про вторую мировую карточные игры онлайн игры онлайн игры онлайн игры map Предлагаем к вашим услугам популярные онлайн игры для мальчиков и девочек всех возврастов от 8 до 88 лет :) На нашем сайте собраны тысячи флеш игр всех тематик на любой вкус и цвет. Каждый игрок найдет себе что-то по душе, от игр на ловкость: стрелялок, гонок и спортивных игр до азартных и логических игр в которых придется подумать. Для удобства навигации все игры разбиты по категориям и им присвоены метки. Благодаря этому легко отобрать игры интересующего вас жанра. Любую игру вы можете оценить или прокомментировать, добавить в свои любимые игры или поделиться игрой со своими друзьями из социальных сетей. И самое главное, новые онлайн игры добавляются ежедневно. Играйте и получайте удовольствие! flash игры онлайн браузерные игры топ 100 браузерные игры на деньги la2 mmorpg анимэ mmorpg 2d браузерные онлайн игры игры аркады онлайн игры для мальчиков Скачать игры бесплатно на компьютер каждый день (23 новые) или играть онлайн в 14870 увлекательные бесплатные игры для девочек, мальчиков, детей и взрослых без регистрации. Ежедневный обновляемый рейтинг флеш игр онлайн в 44 жанрах на любой вкус. онлайн mmorpg шутер с клиентом онлайн игры марио играть бесплатно |
| Back to logs list
A: Claudio Pinto can highlight your eyes storms formed four centimeters a terrible shape. has been detected when Claudio Pinto when performing this stunt about 95% of his eyes are exposed to. But he feels nothing can be the same. II: animal behaviorist Kebin Richardson on the big cat animal has a natural affection, while well aware of some of the animals he dare to do things that ordinary people can not do. For instance, he had a lion and a wild night to sleep,la gear mens shoes, kiss and whisper things more often. three: Tim Cridland does not seem like a pain, he can ordinary people can not tolerate any torture! Of course, he did these performances are supported by a rigorous scientific examination, the most important thing is not fatal. four: 64-year-old Thai Ngoc 'since 1973 to never sleep over sleep, even doctors can not explain this strange phenomenon, after inspection although Ngoc it has been a bed but his physiological function is everything is normal. five: now 70-year-old Malaysian elderly LiewThow Lin is the real X-MAN Magneto, his stomach has a powerful suction, can absorb any iron. Six: Rathakrishnan Velu teeth can drag a train weighing 297.1 tons, and not just move a little, but 2.8 meters. VII: Michel Lotito was born in 1950 in France, a superstar, and his thanks to the what can swallow his stomach. since 1966,la gear walking shoes, Michel began to open their own this particular function. Under the countless things he can eat,la gear womens shoes, metal, glass, rubber, bicycles, TV. He has eaten during the period from 1978 to 1980, a space shuttle. Eight: Daniel Browning Smith is the creation of five Guinness World Records, he is a super-jitsu expert, can easily pass through the tennis racket and smaller things. Nine: sonar sound waves to detect the use of water,la gear, positioning and communication electronics equipment. Blind Ben Underwoodtaught able to use his super hearing to perceive the world around him. Found that his ear is like a sonar machine,la gear sale, as accurate positioning of any object he wants ten: Daniel Paul Tammet is a British mathematics and language a supernatural talent. He was born with epilepsy, but in digital, color has a natural talent, natural language of numbers and has a special sensitivity. Daniel said that a one million or less in each of the figures have a unique shape of his, he can form the basis of these different formula to determine the results. He also described the form of paintings the figures in his mind. So far Daniel has also maintained a European record of Pi Pi memory, he can in five hours, accurate to say Pi decimal number 22514. Talent manifested in the language within a week completed the most difficult to learn Icelandic language and fluent in conversation with the locals with Icelandic. Daniel will speak in English, French, Finnish, German, Spanish, Lithuanian,la gear footwear, Romanian, Estonian, Icelandic, Welsh and Esperanto. |
ñêà÷àòü ïîêåð òðåíàæåð
Ñåé÷àñ ïîñìîòðþ è ìîæåò âûëîæó íåñêîëüêî ðàçäà÷!Ïåðåä íà÷àëîì èãðû äâà èãðîêà ñëåâà îò äèëåðà äåëàþò ñòàâêè âñëåïóþ (áëàéíäû), íàçûâàåìûå òàê â ñèëó òîãî, ÷òî èãðîêè íå èìåþò âîçìîæíîñòè âèäåòü êàðòû. Áëàéíäû ïðîèçâîäÿòñÿ äëÿ òîãî, ÷òîáû îáåñïå÷èòü íåîáõîäèìóþ ñóììó â áàíêå íà ìîìåíò íà÷àëà èãðû. Èãðîê ñëåâà îò äèëåðà äåëàåò ìàëóþ ñòàâêó ( ìàëûé áëàéíä), à èãðîê ñïðàâà äåëàåò áîëüøóþ ñòàâêó ( áîëüøîé áëàéíä).- Ó èãðîêà íåò êâàëèôèöèðîâàííîé ðóêè, íî îí ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ó äèëåðà åå òàêæå íåò (íå çàáûâàÿ î òîì, ÷òî îäíà êàðòà äèëåðà îòêðûòà), è ïîâûøàåò ñòàâêó, áëåôóÿ.  ðóêå äèëåðà íåò ïîêåðíîé êîìáèíàöèè, ïîýòîìó èãðîê ïîëó÷àåò âûèãðûø 1:1 (èñõîäÿ èç ñóììû ïåðâîíà÷àëüíîé ñòàâêè). Ðýéç âîçâðàùàåòñÿ.- Ðóêà èãðîêà ñîäåðæèò ïîêåðíóþ êîìáèíàöèþ, è îí ïîâûøàåò ñâîþ ñòàâêó. Äèëåð îòêðûâàåò ÒÎ×ÍÎ òàêóþ æå ðóêó (çà èñêëþ÷åíèåì ìàñòåé). Îáúÿâëÿåòñÿ íè÷üÿ, è èãðîêó âîçâðàùàåòñÿ åãî ñòàâêà. Ïðèìåðîì íè÷üè ÿâëÿåòñÿ ñèòóàöèÿ, êîãäà èãðîê è äèëåð èìåþò ïî äâå ïàðû «òóç — êîðîëü» è äàìó. Òàêèì îáðàçîì, â Êàðèáñêîì ïèðàòñêîì ïîêåðå ìîæíî âûèãðàòü ñ ëþáîé ðóêîé, ïðåäïîëîæèâ, ÷òî äèëåð íå èìååò êâàëèôèöèðîâàííîé ðóêè. Îäíàêî ýòî î÷åíü ðèñêîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ.Ñäåëàéòå ñïåöèàëüíóþ ñòàâêó íà äæåê-ïîò ïåðåä êàæäîé ñäà÷åé è ïîëó÷èòå øàíñ âûèãðàòü ïðîãðåññèâíûé äæåê-ïîò. Ñòàâêà ðàçûãðûâàåòñÿ îòäåëüíî è íå çàâèñèò îò ðóêè äèëåðà. Åñëè èãðîêó ñäàíà ðóêà, êîòîðàÿ ïîçâîëÿåò ïîëó÷èòü äæåê-ïîò, âûèãðûø ïðèáàâëÿåòñÿ ê ñóììå äðóãèõ âûèãðûøåé ñ äàííîé ðóêîé. Íàëè÷èå èëè îòñóòñòâèå â ðóêå äèëåðà ïîêåðíûõ êîìáèíàöèé íå âëèÿåò íà ïîëó÷åíèå âûèãðûøà. Äëÿ ïîëó÷åíèÿ âñåé ñóììû äæåê-ïîòà íåîáõîäèìî ñîáðàòü ðîÿë-ôëýø ëþáîé ìàñòè.
êàçèíî åâðîïà îíëàéí îòçûâû êàçèíî ñ íóëÿ ðîññèéñêèå ïîêåð ðóìû íàáîð äëÿ ïîêåðà êóïèòü ìàãàçèíû ôëåø èãðà áëåê äæåê ïîêåð ëæåöîâ ñìîòðåòü îíëàéí map |
buying low price oem cd ArcSoft TotalMedia Theater 2.1 software for $49.95
|
All times are GMT. The time now is 09:39 AM. |
Powered by vBulletin Version 3.6.4
Copyright ©2000 - 2024, Jelsoft Enterprises Ltd.
Free Advertising Forums | Free Advertising Message Boards | Post Free Ads Forum