手机gps定位器 凯雷在华投资屡屡不顺 苛刻投资海尔前
 

　　凯雷对上述事件都有自己的说法，都将责任归咎到对方，究竟是凯雷遇人不淑，还是其亚洲基金的管理或是运 作模式本身出现问题，恐怕只有凯雷自己知道。


　　协议规定,省钱又实惠 7款网购GTX560TI显卡导购，海尔电器作为发行人向凯雷集团旗下基金发行可换股债券，债券本金共计10.67亿港元，转化价初步确定为 每股10.67港元。
　　4　屡屡不顺的在华投资
　　海尔电器一位相关人士表示，此条款并不是说上述4个高管完全由凯雷任免，其只是协助寻找合适人选，最终 拍板的还是公司方面。




　　但新问题凸现出来，凯雷本次以“可转债+认股权证”的方式，几乎零风险，但海尔电器又赋予了凯雷众多权 利，不差钱的海尔电器为何要委身，近年绯闻缠身的凯雷又能否达到海尔电器的期望呢？
　　诚然，对凯雷而言，不仅获得了低风险的投资机会，还获得海尔电器部分经营决策权；对海尔电器而言，获得 资金的同时也预期会获得凯雷在管理、投资等方面的经验。

　　1　海尔牵手凯雷

　　近期这一战略转型开始加速。去年至今，海尔集团将旗下多家物流企业注入海尔电器，而海尔电器旗下专注于 三四线市场分销的子公司日日顺也在大量收编本属于母公司的分销子公司。在收编了江苏、湖南日日顺之后，6月 底，海尔电器又斥资2.4亿元向海尔集团收购了青岛日日顺全部股权。目前，日日顺在全国县级地区加盟店已达 700家，在乡镇市场已拓展2.8万个销售网点，覆盖全国80%以上乡镇。







　　然而，江苏圣奥并不是一个个案。凯雷投资的香港上市公司中国森林此前就因会计问题遭到香港证监会调查， 自1月停牌。2月18日，中国森林执行董事、CEO李寒春被罢免，并随后因挪用3000万元公款及“拿走” 部分销售文件被贵州公安扣留，一众高管“无法取得联系”。
　　公开数据表明，江苏圣奥在凯雷收购后业绩节节下滑。2008年销售收入30亿元；2009年下降至22 亿元。

　　“这将是一个双赢的决策,脑瘫男孩高考分数超过一本线。”海尔电器内部人士这样描述这次投资。


　　3　帮助海尔电器转型？

　　资料显示，在签订协议前，海尔电器和凯雷还签订了一份不具法律约束力的备忘录。凯雷有意向海尔电器提供 综合渠道服务业务评估、收购机会及投资策略评估、物色与供应商的合作机会、招募人才等相关支持 。

　　公告还表示，凯雷需在协议签署后60天内，为本公司渠道综合服务业务物色高级管理人才，包括财务总监、 咨询总监、法务总监及人力资源总监。
　　一边是几乎无风险的投资，一边是出让部分经营和决策权，为何海尔电器要做出这样的“牺牲” ？

　　债券期为5年，债券利息为年利率3厘(海尔电器有关人士解释为年利率3%)，该笔可转债可于发行18个 月或之后随时将可换股债券全部或部分转换为海尔电器的股份。如果凯雷集团在可转债到期后不将债券转换成股票 ，海尔电器需返还本金并支付利息。
　　另一家凯雷投资的公司中国艾瑞泰克5月刚从Nas-daq退市，原因是未能按时提交年报。而此时有机构声称该公司谎报化肥业务规模而误导投资者，目前正进行一 项独立调查。

　　此次凯雷投资不仅无风险，还获得海尔电器的一个董事会执行董事的席位，并将组建新的战略委员会，此外， 凯雷还对公司多个重要高管岗位有着影响。
　　但6年后，凯雷杀出回马枪，这次的目标是民族白色家电第一品牌――海尔。
　　事实上，凯雷对于投资的公司从来都不仅仅是财务投资，参与内部管理一直是其风格，在海尔电器上也不例外 。


　　事实上，正如龚鸣所说，海尔电器目前正处于战略转型关键期。海尔集团旗下有两个上市公司平台，一是青岛 海尔，一是海尔电器，但两家关联交易和同业竞争问题一直备受争议。海尔集团一直希望两家公司发挥不同功能： 青岛海尔主要负责家电制造，海尔电器负责家电分销。
　　上述海尔电器内部人士也表示，虽然目前现金较充裕，但日日顺的收购还将持续，对资金的考验会逐渐显现， 此时引入凯雷作为战略投资者，资金储备也是很重要的因素。

　　早在2005年10月，国际知名私募股权机构凯雷就想入主徐工科技收购其82%的股份，后经过长达3年 的谈判与磨合，监管部门最终未放行，凯雷铩羽而归。

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